|
|
Бизнес-портал КузбассаНовости, обзоры, рынки, аналитика,
|
|
|
|
|
| об изданииархив номеров журналарекламаподпискаобратная связьчитатели о насАвант-ПЕРСОНАДоброе дело |  |
Новости компаний[25 апреля] Жители России стали активнее пользоваться маркетплейсами
Издательская группа «Авант»
Областной экономический еженедельник «Авант-ПАРТНЕР» |
Авант-ПАРТНЕР РЕЙТИНГ № 3 от 26.08.2011
Развитие угольной отрасли Кузбасса в последние пятнадцать лет ясно показывает — чего-чего, а нехватки кредиторов угольщики не испытывают. Деньги взаймы выдаются и на строительство новых шахт, разрезов и фабрик, и на пополнение оборотных средств, и на покупку лицензий на новые угольные участки. Сложилась уже налаженная система взаимоотношений между угольными компаниями и банками. И хотя, как это было в период последнего кризиса 2008-2009 годов, она может давать серьёзные сбои, в целом финансирование кузбасского углепрома вполне можно охарактеризовать как стабильно работающий процесс. Анализ же кредитной истории конкретных угольных компаний показывает, что угольщики могут получать кредиты в самых разных банках и на разных условиях, но, так или иначе, потребность в деньгах отрасль удовлетворяет.
Готовность кредиторов давать взаймы угольщикам тоже нетрудно понять — заёмщикам есть что отдавать в залог, всё производство в отрасли весьма фондоемкое, компании владеют на правах собственности разрезами, шахтами, дорогостоящим производственным оборудованием, транспортными средствами, большими земельными участками. На их балансе числятся (относящиеся, впрочем, к «нематериальным активам», но все знают, что их можно конвертировать в материальные) лицензии на недропользование. Кроме того, можно брать в залог экспортную выручку, а ежегодно из Кузбасса вывозится более 80 млн тонн угля общей стоимостью более 7 млрд долларов. Да и финансовые результаты угольщиков обнадеживают их кредиторов: за 5 месяцев 2011 года, по данным госстатистики, предприятия Кузбасса (за исключением сферы малого бизнеса, финансовых и бюджетных организаций) получили 65 млрд рублей сальдо прибылей и убытков (прибыль за вычетом убытков). Из этой суммы на долю угольных предприятий пришлось три четверти — 48,3 млрд рублей. Для сравнения год назад эти показатели составляли 31 млрд рублей и 20 млрд рублей, соответственно.
Из разных источников
История ОАО «Кузбасская топливная компания» (КТК) показывает, что в углепроме можно построить крупную компанию с большими запасами угля и значительными объемами добычи за сравнительно короткий срок — 10 лет — привлекая, главным образом, заёмные средства. Гендиректор и контролирующий акционер КТК Игорь Прокудин ещё в начале пути компании говорил, что является «первоклассным заёмщиком» Сбербанка и получает от него банковские кредиты на реализацию производственных проектов компании. Однако анализ отчётности КТК показывает, что занимала она не только у Сбербанка (в полном соответствие с золотым правилом инвестора, «не складывала все яйца в одну корзину»). К примеру, в 2002 году среди кредиторов «Кузбасской топливной компании» были только два банка — Сбербанк и Банк Москвы. В следующем году к ним добавился и Банк «Зенит», а с 2004 года — коллеги по отрасли — разрезы «Евтинский» (компания «Русский уголь») и «Пермяковский» («Стройсервис»). Хотя инвестиционный кредит компания брала только в Сбербанке. В 2005 году к заёмщикам КТК прибавились банки ВТБ, «Сибакадембанк» и «Промстройбанк».
Но займы были не единственным средством получения денег на развитие компании. В 2004-2005 годах ОАО «Кузбасская топливная компания» было приватизировано (100% акций в ходе приватизационных аукционов в 2004-2005 годах прибрел Игорь Прокудин). После этого в конце 2005 года компания провела дополнительный выпуск акций. Средства от него (почти четверть миллиарда рублей) пошли, согласно отчётности, «на пополнение оборотных средств компании». Всю допэмиссию по закрытой подписке выкупил новосибирский предприниматель Вадим Данилов, ставший в начале 2005 года партнёром Игоря Прокудина и вторым акционером КТК.
Подобные подходы в получение средств на развитие применяют и другие угольные компании. Первичное размещение акций использовали для этого ОАО «Распадская», ОАО «Белон», выпуск облигаций, как валютных, так и рублевых — «Кузбассразрезуголь», «Распадская», «Белон», ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания», ОАО «Мечел» (для развития своих угольных активов).
 Всю допэмиссию КТК в 2005 году по закрытой подписке выкупил
новосибирский предприниматель Вадим Данилов, ставший партнёром
Игоря Прокудина и вторым акционером КТК
Когда деньги дорожают
В период кризиса кредиторская задолженность перед банками стала проблемой для угольщиков. Как, впрочем, и для других заёмщиков. Точнее, не сами кредиты, а неожиданное повышение банками стоимости займов. Возможно, банки поступали правильно в своих опасениях за судьбу кредитов, когда резко подняли цену их обслуживания, даже по уже давно выданным займам. Более того, они даже подняли проценты по депозитам. Но в исторической ретроспективе такие действия вряд ли можно считать полностью оправданными, ведь формальных поводов для них не было — угольщики, к примеру, за весьма незначительным исключением продолжали исправно выполнять взятые на себя кредитные обязательства. Стоимость денег для банков не выросла: проценты по привлеченным депозитам они увеличивали сами, добровольно, зато правительства (не только России, но и практически всех крупных стран) «заливали» экономики своих стран дешёвой ликвидностью, и первыми получателями государственной поддержки были именно банки. Что, кстати, резонно возмущало представителей промышленного капитала.
В таких обстоятельствах КТК сконцентрировалась на погашении ранее взятых кредитов. По данным Игоря Прокудина, с учётом повышения ставок по процентам стоимость ранее взятых в банках кредитов выросла на 350 млн рублей в год. В связи с этим в начале 2009 года компания открыла новую пятилетнюю кредитную линию в Сбербанке на 1,7-1,8 млрд рублей с обслуживанием в первые два года только её процентов и погашением, таким образом, ранее взятых кредитов. Пришлось также на время отказаться от ранее объявленных планов производственного развития.
Впрочем, вскоре компания вновь прибегла к такому способу привлечения средств как дополнительная эмиссия акций. На этот раз не в пользу существующих акционеров, а путем проведения «Кузбасская топливная компания» выходит на размещение первичного размещения акций (IPO) на рынке. О нём Игорь Прокудин объявлял ещё в марте 2008 года, однако, планируя на 2011 год. Цели размещения были объявлены как привлечение дополнительных средств на строительство обогатительной фабрики мощностью 6 млн тонн угля в год. Кризис несколько изменил планы КТК: размещение было проведено в прошлом году, что позволило и значительно сократить задолженность перед банками, и найти средства на развитие. Фабрику компания, правда, построила не на 6 млн тонн (см. рубрику ИНВЕСТИЦИИ), но средства пошли также на приобретение добывающей техники и карьерных самосвалов увеличенной грузоподъемности, в общем, на дальнейшее развитие, чтобы к 2013-2014 годам выйти на уровень добычи в 11 млн тонн (в прошлом году 6,9 млн тонн).
Группа «Стройсервис», как рассказал её гендиректор Дмитрий Николаев, в ответ на резкое повышение стоимости кредитов одного из филиалов крупнейшего российского банка отказалась от его кредитных услуг. Кризис отступил, финансовая обстановка стабилизировалась, но прежние отношения между филиалом и «Стройсервисом» так и не восстановились.
Крупные крупным
Основными кредиторами угольных компаний Кузбасса выступают в первую очередь крупные банки. Это и понятно, по крупным потребностям, а инвестиционные и текущие оборотные потребности угольщиков весьма значительны, и крупные заимодавцы. Это — самые большие российские банки и/или филиалы иностранные банков, располагающие средствами своих «материнских» компаний.
К примеру, ОАО «Угольная компания «Кузбассразрезуголь» в прошлом году краткосрочно кредитовалось в Альфа-Банке, ЗАО «Райффайзенбанк Австрия», Газпромбанке, Банке ВТБ, Сбербанке. Долгосрочные кредиты компания брала в тех же банках, а также в швейцарском банке «БНП Парибас». Шахта «Заречная», основной добывающий актив одноименной угольной компании, кредитовалась в Сбербанке и в Газпромбанке. ОАО «Южный Кузбасс» — в банке UniCredit, «СУЭК-Кузбасс» — в ВТБ Банке и кипрском Renaissance Securities, ОАО «Шахта «Полосухинская» — в Сбербанке, «Кузнецкбизнесбанке» и Сибуглемет Импекс Лимитед (очевидно, что это — структура холдинга «Сибуглемет», в состав которого входит «Полосухинская»).
Размеры займов, как единичных, так и общая кредиторская задолженность угольных компаний значительны. «Кузбассразрезуголь» в прошлом году заплатил 1,9 млрд рублей только процентов по банковским кредитам. Единственный кредит, указанный в отчете «Южного Кузбасса» за первый квартал 2011 года, взят на пять лет и имеет размер в 857 млн долларов, обычные кредиты, которые получала в последние четыре года шахта «Полосухинская» — от 100 до 800 млн рублей.
Очевидно, что кредитование углепрома выгодно не только самой отрасли, но и заимодавцам. И с теми финансовыми показателями, которые сегодня демонстрируют угольные компании, недостатка в получении новых кредитов у них не будет.
|
Деловые новости[25 апреля] Банкротство «Заречья» завершилось мировым соглашением
Рынки/отраслиПоиск по сайту |
 |
|
© Бизнес-портал Кузбасса
Все права защищены
|
Идея проекта, информация об авторах
|
| Разработка сайта ‛ Студия Михаила Христосенко |
